Comme annoncé, la BCE (Banque Centrale Européenne) a annoncé mettre fin à son programme d’achats d’obligations que l’on appelle « QE » (Quantitative Easing) lancé en 2015.
L’objectif du QE a été d’éviter la déflation et doper la reprise.
Ses taux d’intérêts resteront inchangés à priori jusqu’à l’été 2019.
Mario Draghi a revu ses prévisions de croissance à la baisse avec une croissance du PIB de 1,9% en 2018 contre 2% précédemment et 1,7% en 2019 contre 1,8% précédemment.
S’agissant de l’inflation, la BCE vise 1,8% en 2021 ce qui est certes un niveau conforme à son objectif mais inférieur à 2%.
Lien vers la conférence de Presse :
On peut s'interroger sur la marge de manoeuvre de la BCE avec son taux directeur étant à 0 et restant à 0.
La seule option semble être les TLTRO (Target Longer-Term Refinancing Operations). Il s'agit de prêts à long-terme consentis en 2014 et en 2016 aux banques dans d'excellentes conditions de taux afin de soutenir le crédit aux ménages et aux entreprises. Ces prêts expirent à partir de 2020 ce qui est dangereux pour les liquidités des banques à long terme. Ce processus pourrait donc se voir renouveler pour éviter tout problème.
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